當(dāng)硅料價格上漲，包括協(xié)會和業(yè)內(nèi)人士都在發(fā)問,，這究竟怎么了,？

多位業(yè)內(nèi)人士表示,，硅料漲價的主要因素還是市場供需變化，硅料供給周期落后下游需求周期,。而這背后包括硅料投產(chǎn)周期長于下游等,。

而在業(yè)內(nèi)人士看來，高硅料價格很難持續(xù),，明年新釋放產(chǎn)能或?qū)⑵揭中枨?。硅料產(chǎn)能釋放又會導(dǎo)致新一輪平衡,，這是市場規(guī)律。對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈,，回歸理性，把握投資節(jié)奏,，合理布局產(chǎn)能才能利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,。

硅料本輪漲價類似銀行擠兌

眼下的光伏產(chǎn)業(yè)鏈,，硅料關(guān)注度之高是前所未有。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，硅料漲價的主要因素還是市場供需變化,，硅料供給周期遲緩于下游需求周期。

據(jù)國金證券研究院整理數(shù)據(jù),，2020年，整個硅片行業(yè)的單晶硅片擴(kuò)張產(chǎn)能在200GW出頭,。而僅2021年上半年,，單晶硅片擴(kuò)張產(chǎn)能就達(dá)260GW。實際上,，2021年預(yù)測的單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到380GW,。而在2022年，預(yù)測的單晶硅片產(chǎn)能更是達(dá)到550GW,。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年,，國內(nèi)多晶硅的產(chǎn)能是42萬噸,，2021年為48.3萬噸；國外產(chǎn)能分別是9.9萬噸,、8.7萬噸,。因此，2021年全球總計的多晶硅產(chǎn)能約不到60萬噸,。

“根據(jù)行業(yè)分析機(jī)構(gòu)收集的信息,，按照目前行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃和建設(shè)節(jié)奏，到2021年底,，硅片產(chǎn)能將超過360GW,，電池片產(chǎn)能將超過450GW?！蓖ㄍ煞莞倍麻L嚴(yán)虎表示,，全球硅料市場對應(yīng)終端的裝機(jī)需求也就只有170GW~180GW的產(chǎn)能。

對比之下不難發(fā)現(xiàn),，硅片產(chǎn)能是兩倍于硅料產(chǎn)能,。嚴(yán)虎稱，如果硅片和硅料產(chǎn)能剪刀差沒有這樣大,，硅料市場尚可維持緊平衡,，漲幅不會如此之快。

有長期投資光伏的相關(guān)人士用了一個形象的比喻,，硅片產(chǎn)能大幅擴(kuò)張引發(fā)的硅料需求就如同銀行擠兌,，“銀行只有這么多錢,，但大量儲戶一窩蜂提現(xiàn)，且不說只是一家城商行,，就算是一家大銀行也難承受,。”

嚴(yán)虎總結(jié),，“雖然碳達(dá)峰,、碳中和發(fā)展趨勢非常確定，但目前行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)形成了‘兩頭小,、中間大’的局面,，而硅料由于前期新擴(kuò)產(chǎn)能少，加之價格的持續(xù)低谷,，出現(xiàn)了觸底反彈,。同時，以硅片和電池片為主的企業(yè)因為產(chǎn)能過大,，競相搶購硅料,，助推硅料價格持續(xù)上漲。因此,，包括硅料,、硅片、電池和組件等環(huán)節(jié)在內(nèi),，相關(guān)企業(yè)都需要回歸理性,，否則會出現(xiàn)供需失衡、價格奇高或奇低的殘酷現(xiàn)實,，這都不利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,。”

值得一提的是,，國內(nèi)硅料市場緊平衡難以滿足硅片企業(yè)需求時,，出于保供等目的，部分外溢需求轉(zhuǎn)至國外高成本硅料企業(yè),。

本輪硅料價格上漲并非是國內(nèi)市場的單一現(xiàn)象,，而是全球硅料市場景氣周期的需求共振，本身也是市場規(guī)律,。有硅料企業(yè)負(fù)責(zé)人表示,，根據(jù)他們掌握的報價，德國瓦克（全球化工龍頭）,、韓國OCI等,，有的硅料價格報到26萬/噸。

硅料周期波動致擴(kuò)產(chǎn)難

當(dāng)硅片和電池片日益增長的資本開支和投入加劇了硅料市場的緊平衡,，行業(yè)內(nèi)也表達(dá)了擔(dān)憂,。

隆基股份董事長鐘寶申在SNEC首個開幕式論壇上提到,，“明明這個環(huán)節(jié)已經(jīng)不均衡了，然后我們還在投資,，最后無米下鍋,，你也做不了事。最終你被動地也要等一等,?！?br style="box-sizing: border-box;"/>

鐘寶申一針見血地指出，希望行業(yè)能在產(chǎn)能評估上做得更加精準(zhǔn),，“這次產(chǎn)業(yè)鏈波動需要進(jìn)行總結(jié)和反思,。”

有業(yè)內(nèi)人士表示,，硅料對于整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈來說,，存在技術(shù)門檻高、投資金額大,，投產(chǎn)周期長,、產(chǎn)能彈性小、生產(chǎn)管控難度大的特點,。過去十幾年,，絕大多數(shù)投資硅料的企業(yè)倒下了，剩下為數(shù)不多的幾家硅料企業(yè)至今也未能收回投資,。基于硅料的投資難度以及過去投資失敗的經(jīng)歷,，近年來硅料新進(jìn)及擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)太少,，產(chǎn)能增幅相對下游非常有限。因此,，前兩年有行業(yè)人士已分析和預(yù)測,，近兩年會存在“擁硅為王”的情況。

“2017年末硅料價格還維持在14萬~15萬左右/噸價格,，而在‘531’之后,，硅料價格就降至7萬~8萬元/噸。這一波降幅一直持續(xù)到去年上半年,。去年6月最低的5.8萬元/噸,。”嚴(yán)虎表示,，盡管硅料在這一價格觸底,，但它已經(jīng)開始觸及行業(yè)大廠的盈虧平衡線。

硅料行業(yè)不賺錢,，自然無法吸引資本投入,，也就沒有擴(kuò)產(chǎn)動作,。2018年到2020年上半年，少有硅料企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的資本開支,。實際上,，現(xiàn)在硅片產(chǎn)能擴(kuò)張，但上游硅料的產(chǎn)能規(guī)模仍然還維持在兩年以前,。持續(xù)時間較長的市場出清壓低了硅料市場的產(chǎn)能彈性,。

相比硅料環(huán)節(jié)不穩(wěn)定的毛利率和凈利潤率，硅片資本回報率的波動要穩(wěn)定一些,。對比兩家硅片大廠2019年~2020年的硅片毛利率可見,，硅片毛利率的波動區(qū)間保持在15%~35%這一范圍。這或許能解釋眾多行業(yè)參與者要分別對工藝設(shè)備,、技術(shù)路線相對成熟的硅片,、電池環(huán)節(jié)大量提前布局的原因。而硅料環(huán)節(jié)的周期波動性要出高許多,。

即便硅料環(huán)節(jié)進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期,，但其產(chǎn)能滿負(fù)荷達(dá)產(chǎn)尚需要兩年半以上?！皬拈_始立項到完成土地評估,、環(huán)評等等，再用半年時間試生產(chǎn)爬坡,，基本上要兩年到兩年半之間才能出產(chǎn)品,。”

有業(yè)內(nèi)人士表示,，硅料實際上更像是一家化工企業(yè),，對良品率、化工人才儲備,、生產(chǎn)工藝安全等都有高要求,。

比如多晶硅生產(chǎn)所需的原材料中包括部分易燃及具有腐蝕性的材料，存在一定危險性,，對于操作人員的技術(shù)水平,、操作工藝流程以及安全管理措施的要求都較高。太陽能級多晶硅對雜質(zhì)有嚴(yán)格的要求,，尤其是對其硼,、磷元素的要求尤為嚴(yán)格，高純多晶硅的制備是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量較高的環(huán)節(jié),。

反過來,，這些高要求又構(gòu)成一道門檻，新勢力很難進(jìn)入這一領(lǐng)域,。正如嚴(yán)虎反復(fù)強(qiáng)調(diào),，“硅料企業(yè),，不是有資本就行?！?br style="box-sizing: border-box;"/>

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，今年已公布擴(kuò)產(chǎn)的硅料企業(yè)包括亞洲硅業(yè)、通威股份,、新特能源,、新疆大全等龍頭企業(yè)。

各產(chǎn)業(yè)鏈需回歸理性

值得一提的是,，盡管現(xiàn)在硅料價格處于高位,，硅料供給將邊際改善，進(jìn)而平抑需求,。從明年開始,，陸續(xù)釋放的新增產(chǎn)能將緩解緊張局面。

嚴(yán)虎預(yù)測,，現(xiàn)在硅料價格繼續(xù)上漲可能性不大,，而在明年下半年，當(dāng)下供需緊張的局面會出現(xiàn)一個緩沖期,。

現(xiàn)在,，國內(nèi)硅料大廠正加緊馬力開工，擴(kuò)產(chǎn)硅料以平衡需求,。

根據(jù)通威的規(guī)劃,，計劃到2023年建成22萬~29萬噸高純晶硅產(chǎn)能。從目前的市場情況看,，通威也可能會加大對硅料的投資,。

保利協(xié)鑫的30萬噸顆粒硅項目也在今年啟動，第一期設(shè)計產(chǎn)能為6萬噸,。

今年2月8日，特變電工發(fā)布公告,，宣布在內(nèi)蒙古投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅及配套20萬噸工業(yè)硅和新能源電站開發(fā)項目,。其中一期10萬噸預(yù)計在開工后兩年內(nèi)建成投產(chǎn)。

上個月,，東方希望集團(tuán)也宣布新一輪投資計劃,，總體規(guī)劃40萬噸多晶硅、高純晶硅上下游一體化項目,。

在各家硅料廠紛紛擴(kuò)產(chǎn)的同時,，更有不少新玩家入局。

有消息稱,，寶豐能源將在銀川建設(shè)年產(chǎn)60萬噸高純多晶硅項目,，一期30萬噸已動工建設(shè),。晶諾新能源年產(chǎn)10萬噸高純晶硅項目正在進(jìn)行環(huán)評公示。江蘇潤陽計劃在石嘴山建設(shè)年產(chǎn)10萬噸的高純多晶硅項目,。同時,，黃河公司、同德化工,、青海麗豪等企業(yè)也紛紛對外公布了投產(chǎn)計劃,。據(jù)行業(yè)相關(guān)人士統(tǒng)計，隨著這六家新企業(yè)入局,，硅料總年產(chǎn)量將達(dá)100萬噸以上,。要知道，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會去年統(tǒng)計的國內(nèi)產(chǎn)能不過42萬噸,。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標(biāo)就曾提到,，作為行業(yè)協(xié)會，我們要警告市場,，未來很可能會形成下一波硅料過剩,，將帶來更大的負(fù)面效應(yīng)。

這再度揭示博弈論的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理--每個企業(yè)想獲得生產(chǎn)可能性邊界下的最高利潤,，但競爭約束又會令市場回歸均衡價格,。當(dāng)市場總的供應(yīng)量再次壓倒需求，價格的信號棒又亮起來,，指揮行業(yè)進(jìn)入新一輪平衡,。

但需要注意的是，本輪擴(kuò)產(chǎn)幾乎以國內(nèi)企業(yè)為主,，而國外企業(yè)仍然沒有公布新一輪投資計劃,。相比國內(nèi)，國外幾乎都是高成本硅料企業(yè),。

而在嚴(yán)虎看來,，這側(cè)面說明硅料企業(yè)對于擴(kuò)建依然謹(jǐn)慎，仍然對市場風(fēng)險保持足夠警惕,。

站在光伏全產(chǎn)業(yè)鏈一盤棋考慮,，行業(yè)各個產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展逐漸成為共識。

“其他方面需要看節(jié)奏,。產(chǎn)能過剩的環(huán)節(jié),，需要控制發(fā)展慢一些?！辩妼毶攴Q,，產(chǎn)業(yè)不均衡是一個長期的過程，需要企業(yè)自己去把握。

嚴(yán)虎表示,，無論哪個行業(yè),，產(chǎn)品價格是供求關(guān)系的表現(xiàn)，是產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)是否合理的問題,。建議產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié),，包括硅料、硅片,、電池和組件等,，回歸理性，把握投資節(jié)奏,，合理布局產(chǎn)能,，否則會出現(xiàn)供需失衡，價格奇高或奇低的殘酷現(xiàn)實,，不利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,，“我們倡導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，回歸理性,，把握投資節(jié)奏,，合理布局產(chǎn)能，以利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,?！?br style="box-sizing: border-box;"/>

編輯：馮靖淼 責(zé)編： 編審： 監(jiān)制：